Баланс Національного банку



Сторінка1/7
Дата конвертації03.07.2019
Розмір2.27 Mb.
Назва файлуVisnyk_237_art1_ukr-конвертирован (1).docx
  1   2   3   4   5   6   7

Баланс Національного банку

України: до, під час та після кризи

Погляд на еволюцію балансу центрального банку надає унікальну можливість зробити висновок щодо сил, які впливають на нашу економіку, та реакції на них центрального банку. У статті розглядається еволюція центрального банку за період 2001 2016 років із фокусом на явних та неявних пріоритетах монетарної політики в різні періоди. Також нами проведено симуляційні розрахунки, які дають змогу показати, яким буде баланс НБУ в наступні пять років, ураховуючи поточні пріоритети монетарної політики. Стаття завершується висновками щодо можливої фінансової позиції НБУ в майбутньому і рекомендаціями щодо підсилення фінансової стійкості НБУ, яка важлива для забезпечення його тривалої незалежності.

  • Вступ

Глобальна економічна криза 2008 року мала наслідком суттєве розширення балансів центральних банків у всьому світі, що відображало зусилля політики зі стабілізації фінансової системи та економічного зростання. У 2014 2015 роках тривало розширення балансу і Національного банку України у відповідь на комбінацію ефектів від кризи платіжного балансу, фіскальної і банківської криз на тлі колапсу довіри в економіці, політичної турбулентності та військової агресії.
Баланси НБУ та інших центральних банків відносно ВВП як в економічно розвинутих країнах, так і в країнах, що розвиваються, нині в кілька разів більші, ніж десять років тому.
Графік 1. Баланси центральних банків відносно номінального ВВП




  • Стаття є перекладом оригінальної статті англійською мовою. У разі будь-яких розбіжностей між оригінальною статтею та її перекладом українською мовою англомовна версія статті має переважний статус.




  • Точка зору авторів може не збігатися з офіційною позицією Національного банку України або Банку Англії.

  • З подякою Артуру Бризгалову та Олексію Нагурському за допомогу в дослідженнях.


Призначення балансів центральних банків дуже відрізняється від призначення балансів комерційних банків. Тоді як баланси комерційного сектору мають виключно підприємницьку функцію спрямування коштів від тих, хто має заощадження, до позичальників, баланси центральних банків виконують важливу політичну функцію через надання коштів центрального банку економіці.
Погляд на еволюцію балансу центрального банку дає унікальну можливість зробити висновок щодо сил, які впливають на нашу економіку, та реакції на них центрального банку. Так само розмірковування щодо сил, які впливатимуть на баланс центрального банку в майбутньому, допоможе нам зрозуміти, які можливості він має для виконання своїх ключових функцій щодо забезпечення цінової і фінансової стабільності та підтримки економічного зростання.
Стаття побудована таким чином. У розділі 2 використовується модель спрощеного балансу центрального банку для пояснення його основних складових. У наступному розділі ми розглядаємо еволюцію балансу НБУ за період 2001 – 2016 років. У наступних розділах презентуємо прості симуляційні розрахунки, які відображають можливу еволюцію балансу НБУ в період 2016 2020 років, і даємо кілька рекомендацій щодо політики.




  • Поділіться з Вашими друзьями:
  1   2   3   4   5   6   7


База даних захищена авторським правом ©bezref.in.ua 2019
звернутися до адміністрації

    Головна сторінка